欧佩克发布月报及展望、美国原油周供应和库存减少超出预期 两大利空因素仍值得警惕

  因市场担心随着美国夏季驾驶季节接近尾声,原油需求是否会持续复苏,油价过去一周一直在横盘整理。而因美国原油周供应和库存减少超出预期,盖过了投资者对原油需求脆弱复苏的担忧,油价周三 ( 8 月 12 日 ) 收盘上涨:美国 WTI 原油 9 月期货上涨 2.6%,报 42.70 美元 / 桶;布伦特原油 10 月期货上涨 2.13%,报 45.45 美元 / 桶。

  基本面利好因素:

  北京时间周三晚间,美国能源信息署 ( EIA ) 公布的数据显示,截至 8 月 7 日当周,原油库存减少 451.20 万桶,预期减少 252.3 万桶,前值减少 737.3 万桶,为美国原油库存连续 3 周录得下滑;汽油库存减少 72.20 万桶,预期减少 42.4 万桶,前值增加 41.9 万桶;精炼油库存减少 232.20 万桶,创下 3 月 20 日当周 ( 21 周 ) 以来最大降幅,预期增加 55.2 万桶,前值增加 159.1 万桶。

  北京时间周三,美国石油协会 ( API ) 公布的数据显示,截至 8 月 7 日当周,API 原油库存减少 401.1 万桶至 5.16 亿桶,高于此前预期的减少 320 万桶;API 库欣原油库存增加 107.3 万桶,前值为增加 163 万桶;精炼油库存减少 294.4 万桶,前值为增加 382.4 万桶。

  加西时间周二上午 9:00 ( 北京时间周三凌晨 00:00 ) ,美国能源信息署 ( EIA ) 公布了月度短期能源展望报告:预计 2020 年 WTI 原油价格为 38.50 美元 / 桶,此前预期为 37.55 美元 / 桶;预计 2020 年布伦特原油价格为 41.42 美元 / 桶,此前预期为 40.50 美元 / 桶。

  EIA 将 2020 年全球原油需求增速预期上调 4 万桶 / 日至 -811 万桶 / 日,将 2021 年全球原油需求增速预期上调 3 万桶 / 日至 702 万桶 / 日;预计 2020 年美国原油需求增速为 -200 万桶 / 日,此前预期为 -212 万桶 / 日。预计 2021 年美国原油需求增速为 157 万桶 / 日,此前预期为 160 万桶 / 日。

  基本面利空因素:

  周三,欧佩克发布了月报,将 2020 年全球原油需求增速预期从 -895 万桶 / 日调整至 -906 万桶 / 日。预计 2021 年石油需求将保持 700 万桶 / 日的增长,但目前存在较大的不确定性,可能会对未来造成负面影响。将 2020 年全球原油需求预期下调 40 万桶 / 日,2021 年下调 50 万桶 / 日。预计 2021 年全球原油需求增速为 700 万桶 / 日,与此前持平。

  将第四季度欧佩克原油需求预期下调 129 万桶 / 日。将第四季度全球石油需求预期下调 39 万桶 / 日。预计美国第三季度原油总产量为 1640 万桶 / 日。欧佩克 7 月原油产量增加 98 万桶至 2317 万桶 / 日。经合组织 6 月商业原油库存增长至 2.912 亿桶,高于 5 年均值。

  2020 年下半年的展望表明,需要继续努力通过欧佩克 + 产量调整措施来支持油市再平衡。由于担心出现第二波新冠病毒感染和全球库存增加,2020 年下半年的油价将继续受到影响。

  北京时间周三,美国石油协会 ( API ) 公布的数据显示,截至 8 月 7 日当周,API 汽油库存减少 131 万桶,低于此前预期的减少 150 万桶,以及减少 174.8 万桶的前值。

  机构点评 :

  道明证券指出,原油需求仍令投资者担忧,但供应减少应意味着市场将在 2021 年前实现再平衡,由于美国原油库存大幅减少,货币经理人增持美国原油多头头寸,不过随着欧佩克增产的临近,而需求增长依然令人担忧,投机者也增持原油空头,

  该行认为,尽管需求仍令人担忧,但随着美国页岩油产量回落至 1100 万桶 / 日,供应方面提供更多支持,表明美国页岩油供应复苏的希望不大,随著需求正常化,全球油市将在 2021 年实现再平衡,并建立最终需求复苏推动未来能源价格大幅上涨的局面。